Click here
Strategie zakupu energii elektrycznej — analiza rynku i rekomendacje EnergoStrateg
Jak uśrednianie cen w czasie chroni budżet firmy przed zmiennością rynku energii w Polsce?
Analiza 2025
Rynek TGE
Kluczowe wnioski — w skrócie
Sezonowość spotu jest realna
Najdroższe miesiące: grudzień–luty. Najtańsze: kwiecień–lipiec. Dołek zwykle w czerwcu (rekordowa generacja OZE).
Rynek terminowy jest płaski
BASE_Y-26 oscylował w przedziale ~400–470 zł/MWh. Decyduje poziom CO2 i gazu, nie pora roku.
Rekomendacja: transze
Strategia transzowa z poziomami stop-loss eliminuje ryzyko „złego timingu". Pojedynczy zakup FIX to najryzykowniejsza opcja.
„Bezpieczeństwo, jakie daje znajomość ceny z dużym wyprzedzeniem — to najważniejszy wniosek płynący z tej analizy."
Sezonowość cen spot — fakty i liczby
Szczyty cenowe 2025
Luty: 568,46 zł/MWh
Styczeń: 500,10 zł/MWh
Listopad: 524,08 zł/MWh
Dołki cenowe 2025
Czerwiec: 346,09 zł/MWh — najniższy miesiąc roku, napędzany rekordową generacją OZE.
OZE realnie zbija ceny w sezonie kwiecień–wrzesień, głównie na spocie i w godzinach południowych.
Kontekst historyczny
W 2023 r. najdroższy był styczeń (661,87 zł/MWh), najtańszy grudzień (376,53 zł/MWh). Kryzys 2022 r. całkowicie zaburzył wzorce — BASE_Y-23 osiągnął 1243 zł/MWh w lipcu 2022 r.
Co napędza ceny energii w Polsce?
Przy ponad 50-procentowym udziale węgla w generacji w 2025 r. korelacja cena energii–CO2 jest bardzo silna. Głównymi czynnikami cenotwórczymi są uprawnienia CO2 (EU ETS) i gaz (TTF) — nie sezon.
Uprawnienia CO2 (EU ETS)
Dominujący czynnik cenowy. Wzrost cen CO2 bezpośrednio przekłada się na wyższe koszty generacji węglowej i ceny energii.
Ceny gazu (TTF)
Drugi kluczowy driver. Gaz wyznacza cenę krańcową w wielu godzinach, szczególnie poza sezonem OZE.
Generacja OZE
Wpływa głównie na spot i godziny południowe. Nie przekłada się automatycznie na niższe ceny kontraktów rocznych.
Trzy strategie zakupowe pod lupą
442,69
Śr. SPOT 2025
PLN/MWh — punkt odniesienia dla wszystkich strategii
438,49
Klient 1 — najlepszy wynik
Strategia uproszczona, 4 transze — 4,20 zł/MWh taniej niż SPOT
446,15
Klient 2 — 7 transz
Strategia progresywna — 3,46 zł/MWh drożej niż SPOT, mniejsza zmienność
443,82
Klient 3 — 8 transz
Strategia systematyczna — 1,13 zł/MWh drożej niż SPOT, najstabilniejszy profil
Różnica między najlepszym a najgorszym wynikiem transzowym: 7,66 PLN/MWh — mniej niż rozpiętość cen SPOT w jednym tygodniu sezonu grzewczego.
Analiza miesięczna: SPOT vs strategie transzowe 2025
Wartości w PLN/MWh. Klient 1 zakontraktował kwartały Q3/Q4 po cenach terminowych.

Rozpiętość SPOT w 2025 r.: ponad 216 PLN/MWh (346–562). Wszystkie trzy strategie zamknęły rok w przedziale 438–446 PLN/MWh — transzeowanie skompresowało ryzyko o ponad 90%.
Jak działają zakupy transzowe?
1
Uśrednienie ceny w czasie
Zakupy rozkładane na kilka okien cenowych eliminują ryzyko trafienia na lokalny szczyt cen.
2
Produkty terminowe TGE
Kontrakty roczne (Y), kwartalne (Q) i miesięczne (M) pozwalają blokować cenę z wyprzedzeniem — niezależnie od bieżącej zmienności SPOT.
3
Zabezpieczenie budżetu
Znana cena z dużym wyprzedzeniem umożliwia precyzyjne planowanie kosztów. Klient wie, co zapłaci — niezależnie od tego, co zrobi rynek zimą.
4
Elastyczny udział SPOT
Pozostawienie części wolumenu na SPOT pozwala skorzystać z sezonowych spadków cen (np. lato), zachowując bazowe zabezpieczenie budżetu.
Co pokazują te trzy przypadki?
Klient 1: oszczędność przy prostocie
Zaledwie 4 transakcje przyniosły -4,20 PLN/MWh vs SPOT i wysoki spokój operacyjny przez cały rok.
Klienci 2 i 3: przewidywalność ponad cenę
Płacąc odpowiednio 3,46 i 1,13 PLN/MWh więcej niż SPOT, zyskali pełną przewidywalność budżetu i ochronę przed pikami: luty (562 PLN/MWh) i listopad (524 PLN/MWh).
Kompresja ryzyka o ponad 90%
Rozpiętość SPOT: ponad 216 PLN/MWh. Rozpiętość wyników transzowych: zaledwie 7,66 PLN/MWh. Transzeowanie de facto eliminuje ekstremalne wahania.
Q4 i Q1 — najwyższe ryzyko
Podmioty kupujące wyłącznie na SPOT są w pełni eksponowane na szczyty cenowe IV kwartału 2025 i I kwartału 2026 — bez zabezpieczenia, bez planu.
Teza „kupuj wiosną" — mit czy prawda?
Uzasadnienie fundamentalne
Tania energia OZE wiosną realnie obniża ceny spot. Teza ma logiczne podstawy — tani spot z OZE w sezonie kwiecień–lipiec.
Historyczna weryfikacja
Jako sztywna reguła dla kontraktów rocznych teza historycznie zawodzi:
  • 2023 r. — najtaniej było pod koniec roku
  • 2024 r. — najtaniej na początku roku
  • 2025 r. — BASE_Y-26 oscylował płasko w przedziale ~400–470 zł/MWh przez cały rok
Decydujący jest poziom cen CO2 i gazu, nie miesiąc zakupu.

Pojedynczy zakup FIX całego wolumenu w „optymalnym miesiącu" jest najryzykowniejszą opcją — historia pokazuje, że idealny moment jest niemożliwy do przewidzenia.
Kolejny krok: spotkanie z analitykiem EnergoStrateg
Chcemy pokazać klientom kupującym energię wyłącznie w modelu SPOT, jak za pomocą mechanizmów transzowych mogą zyskać spokój i pełną kontrolę nad budżetem.
Indywidualna analiza
Przygotujemy analizę na danych Państwa klientów — konkretne liczby, realne oszczędności.
Krótkie spotkania
Proponujemy efektywne spotkania z Państwa portfelem klientów — bez zbędnych formalności.
Gotowość do działania
Jesteśmy do dyspozycji w sprawie ustalenia terminu. Skontaktuj się z nami już dziś.
„Bezpieczeństwo, jakie daje znajomość ceny z dużym wyprzedzeniem — to najważniejszy wniosek płynący z tej analizy."
HILCHER GROUP SP. Z O.O.
Marka: EnergoStrateg
Al. Pokoju 78, 31-564 Kraków
NIP: 5130305574
marek@energostrateg.pl